大摩警告存储股周期顶部风险

摩根士丹利发布报告指出，三星和SK海力士目前远期市盈率仅约3至4倍，看似便宜，却可能是周期顶部附近的估值陷阱。大摩称，存储股历史上往往领先盈利峰值见顶，2008年和2012年提前约4个月，2018年提前约8个月。 大摩认为，当前股价隐含的进一步上涨空间需要DRAM合同价格在现有水平上环比再涨约70%才能支撑，实现难度很大。该行预计HBM价格2027年继续上涨，传统DRAM和NAND合同价格有望在2026年第四季度走高，但新增产能预计从2027年下半年起逐步释放，供需变化可能引发新一轮周期拐点。

AI 根据报道生成 · 46 分钟前更新

还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。